Trong phiên giao dịch đầu tuần, đồng Euro (EUR) đã ghi nhận mức suy yếu đáng kể so với Đô la Mỹ (USD), với cặp EUR/USD giảm xuống gần mức 1.1245 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. Nguyên nhân chính gây áp lực lên đồng tiền chung châu Âu là những lo ngại gia tăng về rủi ro tài khóa Pháp và tình hình chính trị nội bộ.
Đồng Euro tiếp tục mất giá trong bối cảnh thị trường tài chính đang ngày càng quan ngại về sự ổn định tài khóa của Pháp. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau khi dữ liệu kinh tế mới được công bố, tạo ra động lực phức tạp cho cặp tiền tệ chính này.
Rủi ro Tài khóa Pháp Gây Áp lực Lên Đồng Euro
Chính phủ thiểu số của Pháp, dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Sébastien Lecornu, đã công bố một dự thảo ngân sách thắt lưng buộc bụng trị giá 54 tỷ Euro cho năm 2027. Mục tiêu của gói ngân sách này là nhằm ngăn chặn nguy cơ bị hạ xếp hạng tín nhiệm nghiêm trọng hoặc khả năng vỡ nợ quốc gia. Tuy nhiên, giới phân tích bày tỏ sự hoài nghi sâu sắc về khả năng chính phủ thiểu số hiện tại có thể thông qua dự thảo này tại Quốc hội mà không cần thực hiện các nhượng bộ đáng kể.
Báo cáo từ hãng tin AP cho thấy nợ công của Pháp đã chạm mức 119% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), một con số đáng báo động. Tình hình tài chính này đã khiến trái phiếu chính phủ Pháp chịu áp lực bán mạnh mẽ trong những tuần gần đây. Sự gia tăng rủi ro tài khóa Pháp kết hợp với kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ tăng và những bất ổn chính trị đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp lên mức cao nhất kể từ năm 2002 vào tuần trước. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng trả nợ của Pháp đang bị lung lay, trực tiếp ảnh hưởng tiêu cực đến đồng Euro.
Chính sách Tiền tệ: Fed Thắt Chặt và ECB Thận Trọng
Ở phía bên kia Đại Tây Dương, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm bớt sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến. Hiện tại, thị trường đang định giá xác suất gần 77.9% cho khả năng lãi suất sẽ được giữ nguyên tại cuộc họp chính sách tháng 10 của Fed, tăng từ mức 74% trước khi dữ liệu được công bố. Tuy nhiên, quan điểm cứng rắn từ một số quan chức Fed đã phần nào bù đắp cho sự giảm bớt kỳ vọng này.
Thống đốc Fed, bà Logan, đã thể hiện một lập trường rõ rệt hơn về việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Điểm số FXS Speechtracker của bà đạt 9.2/10, cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 8.1/10. Điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của bà vào sự cần thiết của một chính sách thắt chặt hơn. Bà Logan nhấn mạnh rằng lãi suất điều hành cần tăng ít nhất 50 điểm cơ bản (bps) và có thể cần thêm nhiều đợt tăng nữa để khôi phục sự ổn định giá cả. Mặc dù bà cũng thừa nhận rằng lợi suất cao hơn có thể phản ánh mức bù kỳ hạn gia tăng – yếu tố có khả năng làm giảm nhu cầu thắt chặt thêm – nhưng thông điệp chính về việc cần tăng lãi suất đã củng cố rủi ro tăng giá đối với đồng Đô la và lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn. Việc bà Logan thừa nhận chính sách hiện tại chưa mang tính thắt chặt, kết hợp với đà mở rộng kinh tế mạnh mẽ và thị trường lao động cân bằng, cho thấy xu hướng rõ ràng là sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát đi đúng lộ trình hướng tới mức 2% một cách đáng tin cậy. Chỉ số Tâm lý Fed của FXS cũng tăng 1.68 điểm lên mức 136.59, nằm chắc chắn trong vùng thể hiện lập trường thắt chặt, hỗ trợ đồng Đô la so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn.
Đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), khả năng tăng lãi suất đang giảm dần khi cơ quan này chờ đợi các dự báo tháng 12. Các nhà phân tích tại Standard Chartered lưu ý rằng áp lực giá cơ bản vẫn được kiểm soát, với nhận định rằng “lạm phát lõi chỉ tăng nhẹ kể từ cuối tháng 2, từ mức 2.2% trong tháng 1 lên 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9”. Thông điệp chính sách của ECB đã trở nên thận trọng hơn, khi Chủ tịch Lagarde “nhấn mạnh các rủi ro giảm đối với cả tăng trưởng và lạm phát bắt nguồn từ mức lợi suất cao hơn”. Standard Chartered cho rằng các yếu tố này hạn chế khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, và kết luận rằng “Hội đồng Điều hành có thể sẽ muốn chờ các dự báo kinh tế vĩ mô mới trước khi thực hiện thay đổi lãi suất điều hành; các dự báo này sẽ được công bố cùng với cuộc họp chính sách tháng 12.”
Phân tích Kỹ thuật Cặp EUR/USD: Xu hướng Tiêu cực và Các Mức Quan trọng
Trên biểu đồ ngày, cặp EUR/USD tiếp tục đà giảm xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của dải Bollinger. Các đường này hiện đóng vai trò kháng cự và xác định xu hướng giảm giá rõ rệt trong ngắn hạn. Giá hiện chỉ nằm cao hơn một chút so với dải Bollinger dưới, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) ở mức 20.2 đang nằm trong vùng quá bán. Điều này cho thấy mặc dù áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế, nhưng đà bán tháo đang trở nên quá mức.
Dưới đây là các mức kỹ thuật quan trọng cần theo dõi:
- Mức kháng cự:
- Đầu tiên tại đường giữa của dải Bollinger quanh mốc 1.1440.
- Tiếp theo là SMA 100 ngày tại 1.1510.
- Dải trên của Bollinger quanh 1.1685.
- Mức hỗ trợ:
- Dải dưới của Bollinger tại 1.1200. Nếu giá duy trì dưới ngưỡng này sẽ mở đường cho đà sụt giảm sâu hơn. Bất kỳ đợt phục hồi nào từ vùng này cũng sẽ gặp khó khăn khi cặp tiền tệ vẫn bị kẹt dưới các mức kháng cự đã nêu.
Sự kết hợp giữa những rủi ro tài khóa Pháp và những diễn biến chính sách tiền tệ trái chiều từ Fed và ECB sẽ tiếp tục là yếu tố chính định hình xu hướng của cặp EUR/USD. Các nhà đầu tư và trader nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực dịch vụ của ISM (Mỹ) dự kiến được công bố vào cuối ngày thứ Hai, cũng như các phát biểu sắp tới từ các quan chức ngân hàng trung ương và tình hình chính trị tại Pháp để có cái nhìn toàn diện hơn về diễn biến thị trường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung được cung cấp trên t2trust chỉ nhằm mục đích thông tin. Chúng tôi không đảm bảo tuyệt đối về chất lượng, độ chính xác hoặc tính đầy đủ của các dữ liệu có nguồn từ bên thứ ba. Nội dung trên trang không cấu thành lời khuyên tài chính hay khuyến nghị đầu tư. Chúng tôi đặc biệt khuyến khích độc giả tự tiến hành nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính đủ tiêu chuẩn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.
