Vào thứ Ba, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã có bài phát biểu quan trọng đầu tiên kể từ đợt tăng lãi suất ngày 18 tháng 9. Đáng chú ý, toàn bộ biên độ giao dịch của cặp tiền USD/JPY vẫn nằm trong phạm vi của ngày thứ Hai. Cặp tiền này hiện đang giao dịch ngay trên mức 158,00, và các hợp đồng tương lai vẫn đang định giá khoảng 25% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 10 sắp tới.
Trong bài phát biểu của mình, Thống đốc Ueda nhắc lại rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất một cách phù hợp với tình hình kinh tế, giá cả và các điều kiện tài chính. Ông cũng lưu ý rằng các điều kiện tài chính vẫn còn phù hợp. Ông nói thêm rằng, nếu rủi ro tăng đối với giá cả lớn hơn rủi ro giảm đối với tăng trưởng, ngay cả khi tình hình Trung Đông còn chưa rõ ràng, hội đồng sẽ cần thảo luận kỹ lưỡng về ưu và nhược điểm của việc tăng lãi suất. Việc thảo luận chi tiết về một đợt tăng lãi suất chính là mục đích của một cuộc họp chính sách tiền tệ.
Tokyo và Chính Sách Tái Lạm Phát
Bộ trưởng Tài chính Katayama tuyên bố vào ngày 2 tháng 10 rằng chính phủ của Thủ tướng Takaichi đồng ý rằng chính sách tái lạm phát đã kết thúc. Tuyên bố này đã ủng hộ BoJ trong bối cảnh Tokyo phản ứng với đồng Yên yếu. Nhật Bản đã mua lượng Yên kỷ lục 11,73 nghìn tỷ Yên trong giai đoạn từ ngày 30 tháng 4 đến ngày 27 tháng 5 và tiếp tục can thiệp vào cuối tháng 7, với sự tham gia của Bộ Tài chính Mỹ.
Cả hai đợt can thiệp này đều diễn ra khi tỷ giá USD/JPY cao hơn nhiều so với mức giao dịch hiện tại, cho thấy các cảnh báo có nhiều dư địa để phát huy tác dụng hơn là số tiền thực tế được sử dụng. Các cuộc họp của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới sẽ diễn ra tại Bangkok từ ngày 12 đến 18 tháng 10, đây sẽ là địa điểm tiếp theo để Tokyo và Washington có thể đưa ra thông điệp chung về tình hình tiền tệ.
Yếu Tố Tác Động Đến Lãi Suất và Đồng Yên
Số liệu tiền lương tháng 8 của Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 23:30 GMT, với mức tăng trưởng dự báo ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm đáng kể so với mức 4,7% trước đó. Sau đợt tăng lãi suất tháng 9, Thống đốc Ueda từng nhận định rằng dữ liệu tiền lương gần đây khá mạnh và áp lực tiền lương đang lan rộng. Tuy nhiên, dự báo cho thấy con số tiếp theo sẽ chậm lại trọn một điểm phần trăm.
Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư lúc 18:00 GMT sẽ là sự kiện chính của Mỹ tác động đến cặp tiền USD/JPY. Nếu biên bản này nghiêng về một đợt tăng lãi suất khác từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), chênh lệch lãi suất mà BoJ đang cố gắng thu hẹp sẽ nới rộng hơn, qua đó đẩy USD/JPY tiến về phía trên của phạm vi giao dịch gần đây.
Về mặt kỹ thuật, đồng Yên đang giao dịch trong biên độ của phiên giao dịch thứ Hai. Mức kháng cự quan trọng là 158,50, không có phiên nào kể từ ngày 24 tháng 9 giao dịch trên mức này, và 159,00 là mức đỉnh ngày 24 tháng 9. Mức hỗ trợ đầu tiên là mức thấp của ngày thứ Hai, ngay dưới 157,50, sau đó là mức thấp của ngày thứ Sáu, ngay dưới 157,00. Xu hướng rủi ro/lợi nhuận nghiêng về phía tăng nếu mức đóng cửa hàng ngày giữ trên 157,50, nhắm tới 158,50 và sau đó là 159,00. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày đang gần 83 và đã quay đầu giảm trên 80, cho thấy đà tăng lên 158,50 có thể cần sự hỗ trợ từ biên bản cuộc họp FOMC. Một mức đóng cửa hàng ngày dưới 157,00 sẽ chấm dứt nhận định này.
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm vậy do lo ngại về chính trị từ các đối tác thương mại chính. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá đáng kể. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Ngoài ra, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ cũng là một yếu tố then chốt. Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này đã hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Cuối cùng, tâm lý rủi ro trên thị trường cũng ảnh hưởng đến đồng Yên. Yên Nhật thường được coi là một tài sản an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và sự ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
